被称为“市场风向标”的13F报告陆续出炉，从调仓动向来看，二季度多家华尔街巨头加大了对中概股的配置。分析人士指出，当前中概股估值水平整体偏低，后续仍具有反弹空间。

　　具体来看，二季度桥水基金狂买中国资产ETF，拼多多被大幅增持27%；索罗斯旗下基金罕见建仓中概股，增加了阿里巴巴的头寸；景林资产的美股持仓也得以揭晓，大举加仓了网易、拼多多、满帮、中通快递、理想汽车等中概股。

　　桥水基金大举增持

　　近日，全球最大对冲基金桥水向美国SEC提交了截至2023年二季度末的13F报告，其二季度调仓变动颇大，大举加仓中国资产、“清仓式”抛售黄金成了主线操作。

　　具体来看，桥水基金最新资产规模高达161.93亿美元，二季度持仓中共增持270个标的，新买入77个标的，减持342个标的，清仓91个标的。

　　报告显示，相比于上一季度，持仓风格变动较为明显的是，桥水基金二季度更为青睐中国资产，其中拼多多被大幅增持，持股变动比例高达27%，期末持仓为1.96亿美元，成了桥水基金持仓最多的中概股。

　　同时，桥水基金二季度还狂买中国资产ETF，从加仓的规模来看，iShares中国大盘股ETF（FXI）、iShares MSCI中国ETF（MCHI）均位列桥水基金前五大增持标的。

　　另外，桥水基金还减持及清仓了不少标的，包括新东方、陆金所等中概股均被减持。此外，知乎、陌陌、达达物流、雾芯科技等也均在清仓名单中。整体而言，今年二季度桥水增持中概股远甚于减持。

　　在减持方面，变动最为明显是黄金资产，桥水基金二季度对SPDR黄金ETF（GLD）进行了清仓，减持金额为1.62亿美元，位居减仓规模榜首位。同样，还大幅减持了iShares黄金信托（IAU），减持幅度高达94%，几乎“清仓式”抛售。

　　索罗斯基金罕见建仓

　　此外，较为罕见的是，“金融大鳄”索罗斯旗下基金也加码了中概股，今年二季度增加了阿里巴巴的头寸。

　　根据SEC披露的最新13F文件，索罗斯基金管理公司二季度资产规模为 64.12亿美元。

　　在投资组合中，索罗斯基金二季度建仓阿里巴巴、通用汽车、先锋自然资源等23只标的；增持亚马逊、谷歌母公司Alphabet等20只标的；同时减持SPDR标普地区银行ETF、高通等20只标的；还清仓了京东、赛富时、奈飞等37只标的。

　　一位基金人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，作为知名投资机构，桥水、景林等资管巨头大幅加仓中概股，表明他们对中概股的投资前景持乐观态度。这可能是因为中概股代表了中国经济的增长潜力和创新能力，并且在全球范围内具有较高的竞争力。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示，从估值来看，中国股票相对于欧美股市明显被低估，因此估值回升是一个大概率事件。从全球股市的涨幅对比来看，今年上半年A股、港股和中概股的走势暂时落后，然而这为下一步恢复性上涨打下了基础。

　　独立国际策略研究员陈佳向《华夏时报》记者分析称，中概股是一个全球投资机构比较谨慎对待的投资板块，因为一旦消息面出现拐点，很容易出现大涨大跌的局面，回顾近十年来美股中概股的市场表现，会发现中概股的波动性是居高不下的。此外，从历史来看，中概股的估值表现跟业绩下行极为紧密，却跟业绩上行相关性不足，更多是偏好政策红利。

　　景林依然重仓持有

　　千亿私募巨头景林资产的海外子公司景林资产管理香港有限公司日前也披露了美股最新持仓，截至6月30日，其前十大重仓股分别为拼多多、脸书母公司Meta、网易、Doordash、新东方、英伟达、中通快递、微软、富途控股、满帮。

　　其中，中概股占据6个席位，可见景林对中概股的情有独钟。此外，从持仓来看，景林还明显偏好有AI概念的资产。

　　报告期内，景林美股持仓总市值为20.69亿美元（约合人民币150亿元），在美股共持有28个标的，其中新买进5个标的，加仓8个标的，同时减持5个标的，清仓5个标的。总体来看，二季度以积极加仓为主。

　　值得注意的是，拼多多仍然稳坐第一大重仓股，相比一季度末加仓了46.26万股，期末持仓高达到3.25亿美元。此外，景林还对网易、拼多多、满帮、中通快递、理想汽车等中概股进行加仓。从增持规模来看，富途控股、网易和拼多多均位列增持榜前五名，二季度增持金额分别为5984万美元、4292万美元和2673万美元。从变动比例来看，对网易、满帮、中通快递的增持比例均接近30%。

　　减持方面，景林二季度减持了BOSS直聘、看准网、小赢科技等，还清仓了阿里巴巴，以及新能源巨头特斯拉等股票。

　　景林资产基金经理高云程在年中致投资者信中，指出三大重点投资方向，一是大消费，坚信中国人的生活消费水平会持续提升。二是人工智能，坚信AI是未来十年最大的科技革命，景林资产必须参与其中。三是，中国一些在全球具有优势的产业。

（文章来源：华夏时报）